“飞刀华”是杂技艺人华少杰的艺名。他从小父母双亡，因受不了地主少爷牛耀祖的欺压虐待，逃离家乡，被走江湖的“义胜班”班主李中义收为义子，学成一手飞刀绝技。 抗战时期 ，“义胜班”到汉口演出，此时牛耀祖已当了汉奸，是“东亚日华艺术团”的老板。他强迫华少杰脱离“义胜班”，加入他的团体，遭华少杰拒绝，牛耀祖便指使爪牙捣乱闹事，破坏“义胜班”的演出。 华少杰忍无可忍，怒打牛耀祖。但牛耀祖人多势众，华少杰陷入重围。危急之际，“东亚日华艺术团”的走钢丝女演员金素兰挺身相救，始得脱险。 金素兰也随“义胜班”离开汉口，并与华少杰相恋。“义胜班”在四川内地街头卖艺度日，班主李中义病倒，华少杰卖掉飞刀给师傅治病，杂技班濒临散伙。为此，素兰以自己的耳环换回飞刀，使杂技班重新聚拢。 抗战胜利后，“义胜班”回到汉口，少杰与素兰结为夫妻。这时，牛耀祖已摇身变成国民党的侦缉处长，他仗势拘押“义胜班”全部艺人，班主李中义愤恨而死。 华少杰潜入牛耀祖住处报仇未成，只好与素兰逃离汉口。为谋生糊口，华少 杰改行当了搬运工人。 解放前夕，华少杰与工人们围捕了特务牛耀祖。 解放后，“义胜班”艺员重新团聚，并创作了许多新颖的杂技节目，还出国演出。